Aave 借貸協議完整教學

Aave 是目前最大的去中心化借貸協議之一，讓你可以存入加密貨幣賺取利息，或是抵押資產借出其他代幣。本教學將帶你全面了解 Aave 的使用方式和風險管理。

什麼是 Aave？

基本介紹

Aave 是一個建立在區塊鏈上的去中心化借貸協議。不同於傳統銀行，Aave 透過智能合約自動處理存款和借款，無需中間人審核。

Aave 的特點：

• 無需許可：任何人都能使用
• 超額抵押：借款需要抵押更多價值的資產
• 利率自動調整：根據供需即時變動
• 多鏈支援：以太坊、Polygon、Arbitrum 等

Aave vs 傳統銀行

Aave 的運作原理

資金池模式

Aave 使用「資金池」模式運作：

1. 存款者將代幣存入資金池，獲得利息
2. 借款者從資金池借出代幣，支付利息
3. 利率根據資金池的使用率自動調整

利率機制

Aave 有兩種利率：

存款利率（Supply APY）

• 存款者獲得的利息
• 越多人借款，利率越高

借款利率（Borrow APY）

• 借款者支付的利息
• 有「穩定利率」和「浮動利率」兩種選擇

健康度（Health Factor）

健康度是衡量借款安全性的指標：

健康度 = (抵押品價值 × 清算門檻) / 借款金額

• 健康度 > 1：安全
• 健康度 ≤ 1：會被清算

Aave 支援的資產

Aave 支援多種加密資產，每種資產有不同的參數：

主要穩定幣

主要加密資產

名詞解釋：

• LTV（Loan-to-Value）：最大借款比例。LTV 80% 代表 $100 的抵押品最多能借 $80
• 清算門檻：抵押品價值降到此比例時會被清算

實戰教學：存款賺利息

步驟一：準備工作

1. 準備一個 Web3 錢包（如 MetaMask）
2. 確保錢包中有想要存入的代幣
3. 準備足夠的 ETH 支付 Gas 費

步驟二：連接 Aave

1. 前往 app.aave.com
2. 點擊右上角「Connect Wallet」
3. 選擇你的錢包並授權連接

步驟三：選擇網路

Aave 支援多個網路，選擇適合你的：

步驟四：存入資產

1. 在 Dashboard 找到你想存入的資產
2. 點擊「Supply」按鈕
3. 輸入存入數量
4. 首次存入需要先「Approve」授權
5. 點擊「Supply」確認存款
6. 在錢包中確認交易

步驟五：查看收益

存款後：

• 你會收到 aToken（如 aUSDC）
• aToken 餘額會隨時間自動增加
• 這代表你的存款 + 累積利息

實戰教學：抵押借款

為什麼要借款？

常見的借款原因：

1. 避免賣出：看好 ETH 但需要現金，借穩定幣而不是賣 ETH
2. 槓桿交易：用借來的資金再投資
3. 稅務優化：借款不是賣出，可能避免資本利得稅

步驟一：啟用抵押品

1. 在你存入的資產旁找到「Collateral」開關
2. 開啟後，該資產可用於借款抵押
3. 需要一次交易確認

步驟二：借出資產

1. 在 Dashboard 找到你想借的資產
2. 點擊「Borrow」按鈕
3. 選擇利率類型：
   • 穩定利率：利率較高但穩定
   • 浮動利率：利率隨市場變動，通常較低
4. 輸入借款數量
5. 確認健康度在安全範圍
6. 點擊「Borrow」並確認交易

借款範例

假設你有 $10,000 的 ETH 想抵押：

清算機制詳解

什麼是清算？

當你的健康度降到 1 或以下時，你的部分抵押品會被賣出來償還借款。這個過程叫做「清算」。

清算如何運作

1. 觸發條件：健康度 ≤ 1
2. 清算數量：通常清算 50% 的借款
3. 清算獎勵：清算者獲得 5-10% 的折價購買抵押品
4. 剩餘資產：清算後剩餘的抵押品仍歸你所有

清算範例

你抵押 10 ETH（$20,000），借了 $14,000 USDC。

ETH 價格從 $2,000 跌到 $1,700：

• 抵押品價值：$17,000
• 健康度 ≈ 0.99（低於 1）
• 觸發清算！

清算後：

• 約 5 ETH 被清算用於償還 $7,000 借款
• 清算者獲得約 5% 獎勵
• 你剩下約 4.5 ETH 和 $7,000 借款

如何避免被清算

1. 保持高健康度：建議保持 1.5 以上
2. 設定提醒：使用 DeFi Saver 或其他工具監控
3. 準備緊急資金：隨時可以補充抵押品
4. 不要借太滿：留有安全邊際
5. 定期檢查：特別是市場波動時

進階功能

閃電貸（Flash Loans）

Aave 最創新的功能之一，允許無抵押借款，但必須在同一筆交易內還款。

用途：

• 套利交易
• 債務再融資
• 清算操作

注意：需要編寫智能合約或使用專門工具，不適合一般用戶。

E-Mode（高效模式）

當你借入和抵押相關性高的資產時，可以獲得更高的 LTV。

例如：

• 抵押 stETH，借 ETH
• 可獲得 90%+ 的 LTV（而不是通常的 69%）

使用 DeFi Saver 自動化

DeFi Saver 是一個 DeFi 管理工具，可以：

• 自動補充抵押品避免清算
• 自動調整槓桿比例
• 一鍵轉移 DeFi 倉位

Aave 安全代幣（GHO）

GHO 是 Aave 推出的去中心化穩定幣：

特點：

• 透過 Aave 抵押借款鑄造
• 借款利率由 Aave DAO 決定
• 通常利率比借其他穩定幣低

風險管理

風險清單

1. 清算風險

   • 抵押品價格下跌可能被清算
   • 解決：保持高健康度，設定監控

2. 智能合約風險

   • 雖然 Aave 經過多次審計，仍可能有漏洞
   • 解決：不要投入全部資產

3. 利率風險

   • 浮動利率可能急劇上升
   • 解決：考慮使用穩定利率

4. Oracle 風險

   • 價格預言機可能出錯
   • Aave 使用 Chainlink，相對可靠

5. 流動性風險

   • 極端情況下可能無法提款
   • 解決：不要依賴急需使用的資金

風險管理策略

1. 分散投資：不要把所有資金放在 Aave
2. 保守借款：健康度保持 2 以上
3. 使用穩定幣：降低價格波動風險
4. 監控倉位：定期檢查或設定自動提醒
5. 了解清算：知道在什麼價格會被清算

收益最大化策略

策略一：穩定幣存款

最簡單的策略：

1. 存入 USDC、DAI 等穩定幣
2. 賺取 3-10% 年化利率
3. 幾乎沒有價格波動風險

策略二：循環借貸

1. 存入 ETH 作為抵押品
2. 借出穩定幣
3. 用借來的穩定幣購買更多 ETH
4. 重複存入

效果：放大 ETH 的曝險（類似槓桿）

策略三：stETH 槓桿

1. 存入 stETH
2. 開啟 E-Mode
3. 借出 ETH
4. 將 ETH 換成 stETH
5. 賺取 stETH 質押收益差額

常見問題

Q：存款可以隨時提取嗎？

大多數情況下可以。但如果資金池使用率太高，可能暫時無法提取。這種情況很少見。

Q：借款有期限嗎？

沒有。你可以無限期持有借款，只要健康度保持在 1 以上。當然，你需要持續支付利息。

Q：如何還款？

1. 在 Dashboard 找到你的借款
2. 點擊「Repay」
3. 輸入還款金額（可選擇全部還清）
4. 確認交易

Q：可以只還利息嗎？

可以。還款時你可以選擇還多少，不一定要全部還清。但建議定期檢查利息累積情況。

Q：Aave V2 和 V3 有什麼不同？

V3 的主要改進：

• E-Mode 高效模式
• 隔離模式（新資產限制）
• Portal 跨鏈借貸
• 更好的風險管理

建議使用 V3，除非特定資產只在 V2 有。

總結

Aave 是功能強大的去中心化借貸協議：

適合使用 Aave 的人：

• 想要賺取比銀行更高的存款利息
• 長期持有加密資產但需要流動性
• 了解 DeFi 風險並能接受

使用 Aave 的注意事項：

• 務必了解清算機制
• 保持安全的健康度
• 不要投入無法承受損失的資金
• 定期監控你的倉位

希望這份教學幫助你理解 Aave 的使用方式。記住，DeFi 有風險，請謹慎操作！

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